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發揮受托人價值 做養老金管理專家

中國人壽養老保險股份有限公司

黨委書記、總裁 崔勇

信息來源:系統管理員   發布時間:2019年05月13日
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  構建基本養老保險、職業(企業)年金與個人儲蓄性養老保險、商業保險相銜接的養老保險體系,在保基本基礎上滿足人民群眾多樣化、多層次的保障需求是十九大報告中關于全面建成多層次社會保障體系的重要內容。以習近平總書記為核心的黨中央對于民生工作高度重視,近年來,多層次養老保險體系建設的步伐不斷加快,養老金管理市場蓬勃發展。根據最新統計數據,職工基本養老保險基金累計結余近5萬億元,企業年金積累基金超過1.47萬億元,全國社會保障基金資產規模超過2.2萬億元。職業年金市場化投資運作正式啟航,個人稅延型養老保險產品和養老目標基金的銷售也陸續啟動。

  養老金管理本質上是信托治理模式下的資產管理,專業管理機構如何發揮自身優勢,更好地履行信托責任,保障委托人和受益人的利益,促進年金基金的保值增值,是一個重要且現實的實踐課題。

  年金管理中受托人角色的演進

  我國的企業年金基金管理采用信托方式,分別設置受托人、投資管理人、賬戶管理人和托管人四個角色。其中,受托人是企業年金計劃治理結構的核心,在年金運營環節中承擔著制定年金基金投資策略,選擇、監督、更換其他管理人的重要職責,需要指揮、調動、協調其他三方管理人,并對年金基金的投資和運營結果承擔最終責任;投資管理人、賬戶管理人和托管人對委托合同中確立的義務與責任負責。

  在企業年金市場發展初期,無論是監管機構,還是建立年金計劃的客戶和年金管理機構,對年金治理結構中各角色的責權利關系的認識都處在摸索階段,委托人對受托人角色的定位、職責的認識也存在一定偏差,受托人的作用和價值沒有得到有效發揮。

  隨著近年來年金市場的快速發展,委托人對受托人價值的認識更加準確,希望受托人更好的發揮作用。與此同時,受托人也逐步明確了自身定位,傾向于對年金投資和運營結果承擔起更重要的責任,信托關系逐步向良性循環發展。2013年,人社部聯合銀監會、證監會及保監會發布《關于擴大企業年金基金投資范圍的通知》(23號文)和《關于企業年金養老金產品有關問題的通知》(24號文),被業界稱為“投資新政”,受托人在戰略資產配置、投資監督和產品研究評價等方面的作用更加凸顯。23號文、24號文賦予受托人可以直接在計劃層面調節資產配置和直接投資養老金產品的權利,改變了年金基金的投資層級關系,年金投資進入產品化的新的發展階段。

  國壽養老在年金受托領域的實踐和探索

  根據人社部最新發布的2018年度全國企業年金基金業務數據,我國企業年金法人受托市場總規模超過9900億元,其中,中國人壽養老保險股份有限公司(以下簡稱“國壽養老”)受托資產規模近3013億元,占比接近1/3。作為年金管理行業最大的法人受托機構,國壽養老始終秉承“引領、開放、共享”的精神,依托長期參與國家養老金管理頂層設計與制度研究的先發優勢,不斷強化自身受托資產專業管理與綜合服務能力,同時積極發揮行業引領作用,推動行業規范化發展。

  ——打造受托管理專家

  成立十余年來,國壽養老專注于養老金資產管理領域,積累了豐富的受托資產管理經驗。圍繞年金基金的特性和管理特點,形成了以資產配置及投資管理人/養老金產品選擇評價(MOM/FOF)為核心的受托資產管理專業能力;構建了基于受托人視角的投資風險管理能力;通過對海量投資大數據的深入分析開發了業內領先的受托資產管理平臺;通過完善標準化、自動化、智能化的受托資產管理服務體系,提升了客戶服務品質,得到客戶的廣泛認可,獲得“值得信賴的企業年金受托人”等榮譽。截至2018年底,國壽養老受托資產累計收益率142%,高于行業整體水平。

  為滿足年金業務專業化程度強、客戶服務要求高的特點,國壽養老創造性地采用“管理集中、服務前伸”的年金運營管理模式,依托科學的流程和系統設計,構建了以受托人為核心、各管理機構間“組合任意化、管理模塊化、流程標準化”的全價值鏈管理平臺,破解了年金業務管理鏈條長、涉及機構多、管理效率低的難題。同時,積極開展資金流的主動式管理和信息流的精細化管理,通過委托人系統、養老金網上綜合服務平臺以及移動互聯網平臺等為客戶提供貼心的受托運營服務。

  ——引領年金行業發展

  在長期的年金管理市場實踐中,我們深感頂層制度設計對保障年金資金安全、提升運營效率以及提升客戶體驗的重要性,并積極致力于推動行業科學規范發展。

  在《企業年金基金數據交換規范》、《職業年金基金數據交換規范》和《職業年金基金管理運營流程規范》等制度文件起草階段,國壽養老積極建言獻策,協助監管部門不斷完善優化,并推動相關配套制度的設計與落地;創新設計標準化、自動化、全流程驅動的國壽接口模式,實現與托管人、賬管人的全業務場景數據無縫銜接;首創行業內首個指數——“國壽年金指數”,為年金投資管理提供科學、客觀的業績評價基準,引導委托人和投資管理人堅持長期投資理念、實現穩健投資,推動年金管理行業健康發展。

  發揮受托人核心作用,助力年金生態圈建設

  習近平總書記在黨的十九大報告中明確提出,要按照兜底線、織密網、建機制的要求,全面建成覆蓋全民、城鄉統籌、權責清晰、保障適度、可持續的多層次社會保障體系。伴隨著職業年金全面啟動和“三支柱”養老保險體系的發展完善,養老金管理行業的發展邁入了新時代。做好養老金管理,需要政府、機構和個人共同努力,構建一個良性循環的的養老基金管理生態系統。作為年金治理結構的核心,受托人在養老基金管理生態系統中也將發揮更加重要的作用和價值。

  ——做強受托資產管理

  年金基金是老百姓的養老錢,追求的是長期、安全、穩健的收益回報。國外學者對美國養老基金組合進行的績效歸因研究表明,超過90%的基金投資收益來源于資產配置的貢獻。國壽養老深刻理解養老金投資的規律,致力于打造勤勉、專業的受托資產管理人才隊伍,持續提升MOM+FOF相結合的多元資產配置能力,提高受托管理的價值創造,促進年金基金保值增值。同時,持續提升受托服務能力,滿足客戶多樣化、個性化需求。

  ——做好年金運營管理

  年金基金管理鏈條長、環節多、專業化程度高,隨著基金規模的持續增長,管理難度也不斷增大。國壽養老致力于運用大數據、云計算、人工智能等技術手段,提高受托資產管理決策反應速度,指導年金計劃其他管理人協調配合開展工作,當好年金管理“指揮員”。通過動態資產管理,提升受托資產管理決策的科學性、時效性;充分利用“國壽年金指數”,對年金計劃的收益、配置、風險進行全方面、多維度的監控,及時發現年金投資過程中的風險點;完善受托風險管理制度、流程、運行和考核機制,科學地進行各類風險的識別、評估、監測和處置,為養老金安全提供強有力的支持與保障。

  ——做優年金服務支持

  我國養老金市場還處于起步階段,養老金規模占GDP的比重遠低于發達國家,養老金市場發展空間巨大。作為負責任的國有企業,國壽養老將積極發揮專業化優勢,多角度、全方位、高質量地參與國家養老保險體系建設,推動養老保險體系的可持續發展。一是擔當政府和監管機構的諫言人,匯總反饋行業所面臨的情況和問題,協助規范行業發展;二是擔當委托人的顧問,積極為客戶提供年金管理相關的顧問與支持,幫助理事會完成法定的受托管理職責;三是擔當受益人的年金管家,提供全面養老保障服務,引導大眾樹立長期投資理念,提升養老金融自主選擇能力,提前做好養老規劃。

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